ביטוח חיים המקובל להיקרא גם ביטוח חיים פרטי, נועד להבטיח את רווחת המשפחה במקרה בו אחד מבני המשפחה נפטר. במקרה כזה, חברת הביטוח מפצה את השארים באופן חד פעמי ובכך דואגת שמות המבוטח לא יגרום גם לפגיעה כלכלית בנוסף לקושי הרגשי והנפשי שמתלווה לאובדן. במסגרת פוליסת הביטוח הפרטית, חברת הביטוח משלמת לבני המשפחה תגמולים לאחר המוות בהתאם לתקופת הביטוח ולסכום שנקבע מראש.